Тихое начало 2022 | ончейн-прогноз

Вилли Ву здесь! Обновленный прогноз от легендарного алхимика и мастера ончейн-анализа.

В целом со времени моего предыдущего прогноза мало что изменилось: это был тихий период праздников и выходных. Сегодня я расскажу о некоторых более краткосрочных изменениях в ончейн-структуре рынка.

Краткая сводка по состоянию на 3 января 2022 (текущая цена ~$47,4 тыс.):

• Макроструктура: долгосрочные держатели по-прежнему контролируют большую часть монет и они также демонстрируют пиковые уровни накопления, что является сильным бычьим фактором на I квартал 2022 года.
• Краткосрочная перспектива: относительно нейтральна, но есть ранние признаки разворота спекулятивных инвесторов от продаж к покупкам, в то время как ходлеры по-прежнему не спешат распределять свои монеты на рынке. Признаков распродажи нет, а ончейн-индикатор NVT Signal находится в редкой для себя зоне покупки (исторически очень сильный сигнал).
• Ожидания в отношении цены: накопление на фоне бокового тренда, потенциально со множеством обманных движений, затем восходящий импульс с вероятным шорт-сквизом в течение января.
• Уверенность в движении цены: средняя.

Соблюдайте осмотрительность!
Пожалуйста, не принимайте торговых решений на основе этих прогнозов, предполагая за ними идеальную точность. Все прогнозы являются вероятностными. Краткосрочные рыночные движения подвержены влиянию непредсказуемых событий и случайности рынков. Управляйте рисками соответственно. Более долгосрочные прогнозы как правило более надежны, поскольку для развития полноценного эффекта фундаментальных факторов требуется время.

Макроструктура: по-прежнему фаза сильного накопления

График ниже говорит о том, что мы по-прежнему находимся в области пикового накопления. Долгосрочные держатели контролируют большую часть монет; они зафиксировали часть прибыли на декабрьской распродаже, но в последние две недели продажи с их стороны прекратились. Медвежьи фазы наступают тогда, когда доля предложения в руках долгосрочных держателей находится у минимальных значений. Сейчас это не так, поэтому в плане структуры рынка я бы сказал, что, по-видимому, рынок биткойна ждет сильный I квартал.

Коэффициент Supply Shock для долгосрочных держателей отслеживает соотношение количества монет, удерживаемых более 5 месяцев, и более молодых монет. Вероятность продажи монет после 5 месяцев хранения статистически значительно снижается, так что когда доля таких монет в общем объеме предложения находится на пиковых уровнях, рынок структурно является «бычьим» в долгосрочной перспективе.

Еще один показатель, который я регулярно отслеживаю, — это сила накопления розничными инвесторами (с общим балансом ≤1 BTC). Причина в том, что бычьи рынки заканчиваются, когда розничные инвесторы перестают покупать на текущих ценовых уровнях. В настоящее время спрос со стороны розничных инвесторов остается высоким: они используют возможность для покупки на снижении.

Накопление биткойна со стороны «креветок». Синяя кривая в нижней части графика отражает количество монет, переходящее в кошельки пользователей с балансом ≤1 BTC (сглаженное 7-дневной скользящей средней).

Всё спокойно: ходлеры держат и ждут, когда вступят покупатели

Ходлеры продолжают удерживать свои монеты, тогда как спекулятивные инвесторы, являвшиеся главным драйвером декабрьской распродажи, выказывают ранние признаки разворота и возвращения к покупательскому спросу. Это находится в соответствии и с паттернами поведения хедж-фондов, распродающими активы в декабре, чтобы зафиксировать прибыль и перераспределить капитал в январе.

Коэффициент Supply Shock на основе ончейн-паттернов покупок и продаж отдельными инвесторами отслеживает отношение количества монет, продажа которых статистически маловероятна, и монет, которые с большей вероятностью могут быть проданы.

На диаграмме ниже данные о покупках и продажах со стороны ходлеров представлены в виде тепловой карты, и она выглядит довольно нейтрально, с некоторыми признаками силы в последние несколько дней. Самый главный вывод здесь, по-видимому, состоит в отсутствии больших красных кругов, указывающих на каскады продаж, как те, что можно было наблюдать в мае и которые привели к длительной медвежьей фазе.

Тепловая карта отслеживает объемы чистой покупки/продажи со стороны ходлеров на основе операций с биржевыми адресами и показателей «ликвидности предложения», отражающих уровень готовности владельцев продолжать удерживать свои монеты.

Наконец, судя по значению чистого притока BTC на биржевых адресах, текущая ситуация выглядит очень нейтральной. Значимых импульсов вывода монет, указывающих на покупку и которые обычно можно наблюдать перед ростом цены, пока не просматривается. Так что похоже, что рынок пока находится в режиме ожидания.

Чистый приток/отток BTC на кошельках спотовых бирж

NVT Signal дает сильный сигнал на покупку

Заголовок предыдущего раздела, насчет «ждут, когда вступят покупатели», выглядит довольно самоуверенно для очень нейтральной ончейн-структуры спроса и предложения. Я склоняюсь к тому, что следующее крупное движение, вероятнее всего, будет бычьим, исходя из значений индикатора NVT Signal, который отслеживает соотношение рыночной капитализации и объема инвестиций, проходящих через блокчейн. В настоящее время сигнал NVT продолжает находиться в редкой для этого индикатора зоне покупки (впервые я упомянул об этом в прошлом посте). На протяжении всей истории рынка биткойна это было чрезвычайно надежным сигналом.

NVT Signal отслеживает соотношение рыночной капитализации биткойна и объемов перемещаемого ончейн капитала (90-д MA) как меры уровня активности инвесторов. Это напоминает классический коэффициент PE (отношение цены к доходности) для биткойна.

Комментарий насчет ETH

Ончейн-спрос на Ethereum в последние несколько недель несколько ослаб, что находится в полном соответствии со снижением цены. Поэтому на сегодняшний день я не вижу здесь выраженного краткосрочного сигнала, хотя полагаю, что в долгосрочной перспективе цена должна расти в соответствии с более общим бычьим трендом в уровне ончейн-спроса.

Ethereum Supply Shock

С точки зрения краткосрочного технического анализа ETH/BTC, локальный медвежий тренд последнего времени выказывает признаки приближающегося прорыва и разворота (можно отметить прорыв линии нисходящего тренда в RSI на дневном графике). Так что, я думаю, что в ближайшие недели ETH, вероятно, вновь может превзойти по доходности BTC.

Все графики: charts.woobull.com

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим мнением об этой статье в комментариях ниже.