Как опередить инфляцию?

Инфляция во многих странах мира находится на рекордных за многие десятилетия уровнях, а в США достигла 40-летнего максимума — 9,1% в годовом выражении. Мы с вами мало что можем в этом отношении предпринять. Разве что пробовать как-то хеджировать этот фактор. Но это ведь тоже очень непростая задача. Или нет?

В последние недели и месяцы мы здесь много говорили о макроциклах рынка и корреляции между разными классами активов, о том как ведут себя в этой ситуации криптоинвесторы и какие практические подходы в ней применимы. Сегодня же попробуем найти ответ на простой и короткий вопрос:

Что надо покупать, чтобы опередить такую экстремальную инфляцию?

В первую очередь нужно определиться с тем, за какой период мы будем рассматривать результаты. Я предлагаю взять для анализа четыре периода: 1, 2, 4 и 8 лет.

Для каждого из этих ретроспективных периодов мы просто сравним показатели некоторых активов с изменением индекса потребительских цен (показатель инфляции за этот период). Сравнивать будем помесячно. Если в каком-либо месяце инфляция была выше доходности актива, ставим красную метку, если наоборот — синюю.

Итак, что исторически показывало себя как хороший хедж против инфляции?

Биткойн? И да, и нет. Взгляните на график ниже. За последние 4 месяца доходность биткойна была ниже, чем инфляция за последний год. Однако биткойн действительно опережал инфляцию на горизонте 2, 4 и 8 лет. Так является ли он хорошим хеджем против инфляции? С точки зрения годовой инфляции, нет, не является. Точка.

Биткойн как хедж против инфляции. В зависимости от рассматриваемого периода, биткойн может опережать (синий цвет) или отставать (красный) от инфляции.

Ладно, если цифровое золото не подходит, может быть, стоит обратить внимание на физическое золото? График в студию:

Золото как хедж против инфляции. В зависимости от рассматриваемого периода, золото может опережать (синий цвет) или отставать (красный) от инфляции.

Упс, результаты для золота на поверку оказываются хуже, чем для биткойна. Биткойн отстает от инфляции на горизонте 1 года. Золото же отстает в перспективе как 1 года, так и 2 лет. Не говорите об этом Питеру Шиффу.

Так. Если предполагаемые средства сбережения не опережают надежным образом инфляцию, возможно, нам стоит обратиться к фондовому рынку? Смотрите сами:

Индекс S&P500 как хедж против инфляции. В зависимости от рассматриваемого периода, S&P500 может опережать (синий цвет) или отставать (красный) от инфляции.

Опять мимо. Хотя, справедливости ради, фондовый рынок, как и биткойн, всё же опережает инфляцию на 2-летнем временном горизонте. Так что на самом деле ставка на рисковые активы в этом смысле была неплохим выбором на более длительные периоды, по крайней мере пока.

Перебрав наиболее популярные версии, похоже, что единственный шанс опередить инфляцию на отрезке 1 года — это какой-то из активов, который сам лежит в основе роста цен. Так почему бы не нефть?

Нефть как хедж против инфляции. В зависимости от рассматриваемого периода, нефть может опережать (синий цвет) или отставать (красный) от инфляции.

Бинго! Лонг по нефти опережал инфляцию в последние 1, 2 и 4 года. Замените нефть любым другим сырьевым товаром в энергетическом и сельскохозяйственном секторе — результат будет тот же.

А мораль здесь такова: если ваша явная цель состоит в том, чтобы опередить инфляцию в период высокой инфляции, нужно делать ставку на активы, которые лежат в основе этого роста цен.

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим мнением об этой статье в комментариях ниже.