Ончейн-анализ BTC и покупательная способность стейблкоинов

Oпубликован в Сен 29, 2021

Ончейн-индикаторы предложения стейблкоинов (SSR) и Tether (USDT) на биржах позволяют сравнить покупательную способность стейблкоинов и биткоина (BTC).

SSR и BTC

Ончейн-индикатор SSR представляет собой соотношение предложения стейблкоинов и биткоина (BTC). Он определяется как результат деления текущей эмиссии биткоина на эмиссию стейблкоинов.

Данное соотношение может оказывать прямое влияние на курс BTC. Это связано с тем, что трейдеры часто используют поддерживаемые традиционным фиатом стейблкоины для покупки (или продажи) биткоинов.

Как отмечают отраслевые аналитики, низкие значения индикатора SSR традиционно указывают на высокую покупательную способность стейблкоинов относительно BTC. Так, значение SSR 10 говорит о том, что стейблкоины могут купить 10% всего объема предложения BTC.

Если коэффициент предложения стейблкоинов снижается, потенциально это может указывать на вероятность роста курса биткоина.

8 июня показатель SSR упал к историческому минимуму 6, уже в четвертый раз сформировав минимум под нижней границей полосы Боллинджера. В предыдущие три раза, когда происходило подобное (черные круги), это предшествовало фазам существенного роста. Аналогичным образом, после 8 июня снова начался рост. Это является указанием на то, что снижение показателя SSR под нижнюю границу полосы Боллинджера, как правило, является индикатором дна.

В настоящее время SSR находится в средней части полосы Боллинджера, однако при этом его значение все еще составляет 7,5. Это относительно низкий показатель по историческим меркам.

BTC и SSR. Источник: Glassnode

Баланс USDT

Между тем объем запасов Tether (USDT) на биржах достиг в июне 2021 года исторического максимума. После дальнейшего снижения этот ончейн-индикатор сформировал в начале сентября понижающийся максимум.

В период 7-15 сентября произошло резкое падение. 7 сентября курс BTC обвалился от максимума $52 920 к минимуму $42 843. До 15 сентября цена оставалась под отметкой $45 000, а затем начала расти, как было отмечено выше.

Таким образом, снижение запасов USDT на биржах могло являться результатом покупок на падениях.

Tether на биржах. Источник: Glassnode

BTC и модель Stock–to–Flow

Отклонение STF представляет собой разницу между курсом BTC и моделью STF, основанной на соотношении дефицитности биткоинов, находящихся в обращении, и их стоимости.

Значения, превышающие 1 (горизонтальная пунктирная линия), указывают на то, что биткоин переоценен относительно модели (красная линия). Напротив, значения ниже 1 (зеленая линия) сигналят о недооцененности BTC.

Индикатор снижался с 20 февраля, в итоге достигнув в июле рекордного минимума 0,27 (стрелка). На тот момент цена BTC составляла $29 783.

После этого ончейн-индикатор рос, но он все еще остается сейчас в районе 0,438. Это означает, что на данный момент курс биткоина составляет лишь 43,8% от значений, прогнозируемых моделью STF. Соответственно, BTC все еще остается недооцененным.

Ранее индикатор регистрировал значения в районе 0,4 в марте и июле 2017 года, а также в декабре 2020 года. Все три раза рынок формировал локальное дно и переходил в фазу роста.

BTC и S2F. Источник: Glassnode

Источник: beincrypto.ru