Ончейн-анализ BTC: хроники пикирующего биткоина
Курс биткоина устойчиво снижается уже месяц под влиянием разных событий и фундаментальных факторов, произошедших за этот период
Аналитики винят Илона Маска. И особенно то, как быстро он изменил свое отношение к криптовалюте. Из мессии всего криптовалютного мира он превратился в ненавистного шута.
Ончейн-аналитик @dilutionproof опубликовал в твиттере четыре графика, отражающие текущее положение дел.
Они помогают понять, почему на самом деле упал биткоин, и что дальше. В контексте последних событий кажется, что история, которую рассказывают эти графики, не вяжется с тотальным коллапсом на рынке.
Новички продают BTC и теряют деньги
Биткоин (BTC) достиг максимума 14 апреля на уровне $64 854. С тех пор монета подешевела почти на 40% и протестировала область ниже $30 000. Мы видим две причины подобного развития событий:
- Краткосрочные трейдеры продают BTC себе в убыток.
- Майнеры и долгосрочные держатели накапливают BTC и покупают на низах.
Действия краткосрочных инвесторов показаны на графике среднего периода бездействия монеты (Average Coin Dormancy). Он показывает соотношение уничтоженных монето-дней и общего объема транзакций.
В мае показатель бездействия (синяя стрелка) снизился. Это значит, что краткосрочные инвесторы постепенно сокращали позиции, а долгорсочные — наращивали их.
Средний период бездействия монеты / Источник: Twitter
График SOPR для краткосрочных ходлеров подтверждает этот вывод.
Таким образом, падение биткоина напрямую связано с распродажами новых участников рынка (синяя стрелка), которые продавали, даже когда цена упала ниже черной линии, то есть себе в убыток. at a loss.
Этот процесс еще называют чисткой рынка от «слабых рук»: деньги неопытных или неуверенных инвесторов перетекают в руки сильных и долгосрочных ходлеров.
SOPR для краткосрочного инвестора / Источник: Twitter
Майнеры и ходлеры копят монеты
Доминирующей историей бычьего рынка остается накопление биткоинов долгосрочными держателями и майнерами. В предыдущих циклах это казалось чем-то беспрецедентным. Обычно, когда биткоин дорожает, ранние инвесторы начинают фиксировать прибыль.
Ончейн-показатели зафиксировали рост распродаж в начале года. Однако в начале апреля тренд развернулся и теперь ходлеры и майнеры снова накапливают монеты.
Это особенно хорошо видно на динамике последней недели: биткоин рухнул, а уровни накопления обновили годовой максимум. Они явно готовились покупать на спадах.
Изменение чистой позиции долгосрочных держателей / Источник: Twitter
Примерно то же самое делали майнеры. Их совокупная позиция тоже растет ускоренными темпами. Оба графика объясняют направление движения биткоинов в обращении: от новичков к уверенным ходлерам.
Изменение чистой позиции майнеров / Источник: Twitter
Волшебный график BTC
Стоит упомянуть еще один интригующий график. Ончейн-аналитик @WClementeIII опубликовал его в твиттере 17 мая. Он сравнил три цикла биткоина с точки зрения распределения биткоинов между долгосрочными и краткосрочными держателями.
Оказывается, что до сих пор в каждом цикле были пересечения линий (зеленые области), долгосрочных (синяя линия) и краткосрочных (оранжевая линия) позиций.
Как правило, в середине бычьего рынка, когда биткоин экспоненциально рост, резко увеличивалась совокупная стоимость позиций долгосрочных держателей. Во время падения позиции наращивали долгосрочные ходлеры.
Чем ниже спускалась первая линия, тем выше была вторая. Это служило четким сигналом приближающейся вершины.
Однако уникальность этого бычьего рынка заключается в том, что пересечения линий не произошло во время резкого роста.
Более того, в результате коррекции, краткосрочные инвесторы начали сокращать позиции. Ходлеры, напротив, вернулись в фазу накопления, и линии разошлись.
Комментируя график, другой ончейн-аналитик @ тоже подчеркнул, что пересечения линий не произошло. Это связано с тем, что позиция долгосрочных держателей намного больше.
Тем не менее, тенденция и взаимные колебания этих линий хорошо видны — как и своеобразный тренд продолжающейся коррекции.
Выводы
Ончейн-анализ показывает, что текущая коррекция спровоцирована в основном распродажами краткосрочных трейдеров. Они решили закрыть позиции с небольшой прибылью или даже с убытком.
В то же время майнеры и долгосрочные инвесторы наращивают позиции и покупают на спадах.
Здесь можно прочитать предыдущий технический анализ по биткоину (BTC).